公募基金2025年中报近期已裸露完了，握股数据也随之曝光。

从基金握股市值名次前十或前二十的公司中不错发现，主动基金的投资标的主要聚焦在高景气、高成长的科技赛谈，如互联网、半导体等行业。

与此同期，一些传统赛谈，如白酒、家电等，出现了被减握的情况。在港股方面，新耗尽、科技、医药则是基金布局的要点标的。

受访者向《外洋金融报》记者暗示，科技行业将不息成为夙昔较长一段时候的投资干线，而传统耗尽行业则有望迎来阶段性开拓契机，其他板块也将存在轮动契机。

聚焦高景气

本年上半年，公募基金更饶恕高景气度的大科技板块，同期，对一些传统耗尽股作念了减握。

Wind数据显现，甘休上半年末，在主动基金握股市值前十的公司中（不含指数增强基金，下同），有4家属于信息工夫行业，3家属于耗尽行业。

其中，主动基金握有腾讯控股的市值位居第一，达640.31亿元。共有1499只基金野心握有1.4亿股，且在上半年期间，主动基金对腾讯控股进行了增握，增握数目达到593.45万股。

主动基金握股市值排在第二和第三位的公司分袂是宁德期间和贵州茅台，分袂被2050只基金和1244只基金握有，但握股数目半年分袂减少了6257.25万股和330.53万股。

好意思的集团、紫金矿业、阿里巴巴、立讯精密、小米集团、新易盛、恒瑞医药分袂位居主动基金握股市值第四至第十位。其中，仅阿里巴巴、新易盛在上半年被主动基金增握。

主动基金握股市值第十一至第二十位的公司一样值得饶恕。中芯外洋、中际旭创、招商银行、泡泡玛特、兆易转换、胜宏科技在上半年均被主动基金增握，五粮液等公司被减握。

主动基金上半年握股市值TOP20 图片起首：Wind

从上述数据来看，主动基金上半年的中枢选股池特色是“新”，即新兴行业中的高景气赛谈，比如互联网科技、新耗尽、半导体、东谈主工智能等关联限制。与此同期，尽管部分传统耗尽股的握股市值仍然较高，但其半年度握股数目却昭彰下滑，白酒和家电等传统耗尽行业等于如斯。

字据被迫指数基金上半年握股数据，贵州茅台、中国吉祥、招商银行的基金握股市值包揽前三，但三家公司均在上半年遭受不同进度的减握。与贵州茅台同属白酒股的五粮液位居握股市值第六位，上半年一样遭受减握。

此外，主动基金握有港股市值前十的公司中，驰名互联网企业腾讯、阿里巴巴、小米包揽前三，握股市值第四至第十位的公司分袂是中芯外洋、泡泡玛特、信达生物、好意思团、中国转移、中国海洋石油、理念念汽车。其中，中芯外洋获主动基金增握超2亿股，在前十握股市值公司中增握最多，另一家增握超1亿股的是信达生物。

合座来看，岂论是主动基金也曾被迫指数基金，在本年上半年皆对一些传统耗尽股，尤其是白酒股进行了减握。除A股外，主动基金上半年对港股的增握也聚焦在科技、新耗尽、医药这些高景气赛谈。

科技依旧是热门

上半年公募主动基金的握股变化与市集热门高度契合。本年以来，热门赛谈股主要蚁集在芯片、转换药、算力、机器东谈主等细分赛谈。比较之下，耗尽股不仅未能跟班此轮牛市高潮，反而遭到繁密资金的减握。

但也无须对传统耗尽股过于悲不雅。排排网钞票询查总监刘有华向《外洋金融报》记者暗示，传统耗尽股，杰出是白酒板块，不会握续靠近减握压力。

刘有华觉得，在现时计谋援救等成分的鞭策下，传统耗尽有望加速复苏要领。“当今，耗尽板块估值处于历史较低水平，计谋层面推出提振耗尽专项活动，基本面也呈现回暖趋势。跟着地产周期安逸企稳、经济增长内天真能开拓，预计夙昔供需结构将趋于改善，传统耗尽行业或迎来阶段性开拓行情”。

至于年内大热的科技赛谈，刘有华暗示，从科技行业遑急性以及对行情的鞭策作用来看，科技行业将不息成为夙昔较长一段时候的投资干线，但其他板块也将存在轮动契机。

“热度产生是势必的。”止于至善投资总司理何理告诉记者，市集在英伟达半年报公布后对AI（东谈主工智能）算力限制给出额外乐不雅的涵养，预计2030年AI基础法子有3万亿好意思元以上的参预。“合座来看，AI的发展远未看到天花板，关联契机能够率会握续很久”。

具体到AI关联细分限制，何理觉得，HBM（高带宽内存）关联产业链值得要点饶恕，当今处于被市集低估的阶段。液冷、光模块、电源等基础法子限制一样值得饶恕。此外，GPU（图形处分器）和ASIC（专用集成电路）当作AI算力中心的中枢零部件，依旧有较好的契机。

由于短期涨幅过快，TMT（科技、媒体和通讯）板块正处于回调。对此开云体育，富荣基金询查员郭梁良暗示，投资者需老成短期投资风险。预测后市，他握续看好以光模块为代表的AI算力板块。在工夫追逐和计谋催化的配景下，国内算力或将迎来加速发展的契机。