李文

　　并购重组是本钱市集撑执经济转型升级、竣事高质料发展的蹙迫器用。本年以来，上市公司并购重组热度执续升温。从数据上看，仅11月份以来，就有跳跃40家上市公司发布并购重组相关公告，而客岁同期仅为个位数。同期，多项政策出台撑执上市公司并购重组职责。

　　面前我国本钱市集并购重组在市集活跃度、来回类型、并购概念等方面均有新变化，高质料的并购才能推动上市公司高质料发展。笔者以为，面前，一桩高质料的并购案至少适合以下三大特征。

　　第一，并购重组呈现“向新性”。本年以来，“科创十六条”“科创板八条”“并购六条”等轨制文献均明确了优先撑执破损要津中枢时代的科技型企业并购重组。不错看出，本轮并购重组聚焦于调换更多资源身分向新质坐蓐力标的聚积，撑执上市公司向新质坐蓐力标的转型升级。从实施案例来看，年内公告要紧重组事项的公司主要筹备在机械确立、汽车、电子和医药生物等科技行业，以及细分限度较多且竞争压力大的基础化工、电力确立等行业。

　　第二，“产业并购”正那时。产业整合和钞票注入已成为面前并购重组市集的主要来回类型。通过产业并购，企业不错竣事产业链险阻游的整合，普及产业协同效应和中枢竞争力。畴前上市公司并购重组大约依旧会以产业并购为干线，以产业整合、产业升级、产业发展为贪图。比如，对科技鼎新企业来说，并购重组不错匡助企业取得要津时代、加速鼎新后果的产业化，促进产业链、供应链的优化重构；对传统产业来说，不错通过并购重组提高智能化和数字化水平，加速转型升级的步调。

　　同期，并购重组正在进一步“脱虚向实”，盲目跨界、短期逐利的并购举止逐渐减少。面前，监管对“借势组之名、行套利之实”的不当并购来回高度和蔼、从严监管。前不久，上交所整剃头布了频年来沪市相比有代表性的并购重组案例，其中挑升登第了“蹭热门式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等负面案例，旨在领导上市公司在并购重组进程中树赠送确的发展不雅念、警惕相关风险。

　　第三，与市值措置“联动”。本年以来，上市公司市值措置相关轨制探索施展不断，疼爱推进讲述、开展市值措置亦然推动本钱市集高质料发展的永久需要。面前，并购重组是上市公司市值措置“器用箱”中，作念优作念强公司市值最径直的模样之一。从财务特征上来看，并购重组企业具有市值更大、营收增速更快、净利润增速更快、市净率更高级特征。接下来，瞻望会有更多上市公司通过并购优质钞票或剥离不良钞票，普及上市公司的市值和估值水平。

　　并购重组是本钱市集优化资源成立的蹙迫妙技，也有意于大开本钱市集“出口”，引发市集活力。一桩好的并购案，不仅要从企业发展计谋启程开yun体育网，幸免盲目推广，也要在竣事本身高质料发展的同期，助力实体经济转型升级。